A produtora canadiana de canábis Aurora Cannabis anunciou uma importante mudança estratégica: a empresa está a sair do mercado de canábis para adultos para se concentrar exclusivamente em oportunidades globais de canábis medicinal em busca de margens mais estáveis e crescimento a longo prazo.
Um pivô estratégico para mercados médicos de maior margem
De acordo com Simona King, CFO da empresa, a empresa acredita que os mercados de canábis medicinal oferecem melhor rentabilidade do que os segmentos recreativos. Embora grande parte da indústria norte-americana de canábis se tenha concentrado na expansão da legalização do uso recreativo, a Aurora acredita que o modelo médico oferece maior estabilidade.
King, que trabalhou anteriormente no sector farmacêutico, observou que os programas nacionais de cannabis medicinal funcionam frequentemente de forma semelhante às cadeias de abastecimento farmacêuticas. Estes sistemas incluem normalmente canais de distribuição rigorosos, requisitos normalizados para os produtos e supervisão por parte dos médicos.
Devido a esta estrutura, os mercados médicos podem também ser menos vulneráveis à grave compressão de preços que afecta a cannabis recreativa em países como o Canadá e vários estados dos EUA. Nos mercados altamente competitivos do uso adulto, o excesso de oferta e a concorrência agressiva entre retalhistas fizeram baixar os preços, corroendo as margens dos produtores.
A direção da Aurora acredita, portanto, que os ambientes médicos regulamentados oferecem um ambiente de negócios mais previsível.
A canábis medicinal já domina as receitas da Aurora
Os resultados financeiros da empresa ilustram a escala dessa transição. No seu terceiro trimestre fiscal de 2025, a Aurora registou vendas de 94,2 milhões de dólares canadianos (cerca de 65 milhões de euros), mais 7% do que no ano anterior.
O segmento de canábis medicinal representou 81% das vendas totais da Aurora e ainda mais 95% da margem bruta ajustada.
Na altura em que Miguel Martin se tornou CEO em 2020, a empresa já tinha começado a reestruturar o seu negócio e a aumentar o seu foco nos mercados médicos e nas exportações internacionais. Em 2021, a Aurora também nomeou Theresa Firestone para o seu conselho de administração, conhecida por ajudar a lançar o programa de canábis medicinal na Shoppers Drug Mart, uma das principais cadeias de farmácias do Canadá.
A Europa está a emergir como um mercado de crescimento chave
A estratégia da Aurora gira cada vez mais em torno da expansão da canábis medicinal na Europa
Para reforçar a sua posição nestes mercados, no ano passado a Aurora obteve a certificação Boas Práticas de Fabrico da União Europeia (EU-GMP) para uma das suas instalações em Ontário. Esta certificação é essencial para a exportação de produtos à base de canábis para os mercados médicos europeus, onde os requisitos regulamentares são muito semelhantes aos da indústria farmacêutica.
Aurora é um dos três únicos produtores autorizados a cultivar e processar canábis na Alemanha, o maior mercado de canábis medicinal da Europa. A Aurora também afirma ser o primeiro produtor de canábis na Polónia, outro país onde o acesso dos doentes se expandiu nos últimos anos.
