A Organigram vai adquirir a Aurora por 360 milhões de euros

Published

1 hora ago

3 Novembro 2026

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O blefe da Curaleaf não se sustentou. A Organigram anunciou ter concluído um acordo para adquirir a Aurora no âmbito de uma transação avaliada em cerca de 561 milhões de dólares canadianos (360 milhões de euros), o que poderá dar origem a uma das maiores empresas internacionais do setor da canábis.

A aquisição proposta, anunciada a 3 de novembro de 2026, permitiria aliar a posição da Organigram no mercado canadiano da canábis recreativa às atividades internacionais da Aurora no domínio da canábis medicinal, nomeadamente na Europa e na Austrália.

Concorrer com a oferta pública de aquisição da Curaleaf

Nos termos do acordo, a Organigram oferecerá 7,80 dólares canadianos por ação da Aurora, o que representa um prémio de 93% em relação ao preço da ação da Aurora, sem influências, de 10 de agosto de 2026.

Esta oferta é também 21% superior ao valor implícito da oferta pública de aquisição hostil da Curaleaf a 2 de novembro. O conselho de administração da Aurora rejeitou esta proposta por unanimidade, considerando-a contrária aos interesses dos acionistas.

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Os acionistas da Aurora poderão escolher entre dinheiro, ações da Organigram ou uma combinação de ambos, sujeito a limites de atribuição. Aqueles que optarem por ações poderão, assim, continuar a beneficiar do desempenho futuro da empresa resultante da fusão.

Após a conclusão da transação, os acionistas da Aurora deverão deter cerca de 35% da participação económica da empresa resultante da fusão e 42% dos seus direitos de voto.

Os conselhos de administração de ambas as empresas aprovaram o acordo por unanimidade, embora continuem a ser necessárias as autorizações dos acionistas e das autoridades reguladoras.

Um gigante da canábis com ambições europeias e australianas

A fusão permitiria criar uma importante plataforma internacional que abrangeria, nomeadamente, o Canadá, a Alemanha, a Austrália e a Nova Zelândia.

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A Organigram contribui com as suas marcas canadianas de canábis recreativa, a sua infraestrutura de produção e as suas capacidades de investigação. A sua recente aquisição do Sanity Group também reforçou a sua posição no mercado alemão da canábis medicinal.

A Aurora, por seu lado, contribui com canais de distribuição farmacêuticos, uma experiência em cannabis medicinal e instalações de fabrico certificadas a nível internacional.

Em conjunto, as duas empresas passariam a operar cinco instalações de produção e distribuição certificadas pela EU-GMP, o que poderia melhorar a sua capacidade de abastecer os mercados de canábis medicinal sujeitos a normas farmacêuticas rigorosas.

Esta complementaridade geográfica poderá revelar-se particularmente importante, numa altura em que os países europeus continuam a desenvolver os seus quadros regulamentares em matéria de canábis medicinal.

As empresas estimam que esta fusão poderá gerar mais de 50 milhões de dólares canadianos em sinergias, nomeadamente graças a poupanças nas compras, na distribuição e na otimização da produção, bem como a oportunidades adicionais de vendas cruzadas.

A British American Tobacco reforça a sua influência na expansão global da Organigram

O envolvimento da British American Tobacco (BAT) reveste-se de particular importância, refletindo uma estratégia de investimento a longo prazo que tem vindo a moldar cada vez mais as ambições internacionais da Organigram.

A BAT investiu pela primeira vez na Organigram em 2021, comprometendo-se a investir 126 milhões de libras esterlinas e estabelecendo uma parceria centrada na investigação sobre a canábis e no desenvolvimento de produtos. Em novembro de 2023, o grupo tabaqueiro investiu mais 124,6 milhões de dólares canadianos, contribuindo assim para a criação do fundo de investimento Jupiter da Organigram, destinado a financiar a sua expansão internacional.

Esta estratégia manifestou-se particularmente na Europa. Em fevereiro de 2026, a Organigram anunciou a aquisição da empresa alemã de canábis medicinal Sanity Group, no âmbito de uma operação cujo valor poderá atingir 250 milhões de euros. A BAT já tinha investido na Sanity em 2022 e contribuiu com mais 65,2 milhões de dólares canadianos para o financiamento da aquisição, trocando simultaneamente a sua participação existente na Sanity por ações da Organigram.

Tal como já tinha sido noticiado anteriormente pela Newsweed, esta transação reforçou a posição da Organigram no mercado alemão de canábis medicinal, em plena expansão, e destacou o papel central da BAT no financiamento da sua expansão europeia.

O projeto de aquisição da Aurora Cannabis representa um novo passo nesta estratégia. A BAT prevê investir cerca de 187,5 milhões de dólares canadianos (100 milhões de libras esterlinas) através de uma colocação privada concomitante, contribuindo assim para o financiamento da transação no valor de 561 milhões de dólares canadianos.

Uma vez que a infraestrutura internacional da Aurora no setor da canábis medicinal complementa a rede de distribuição alemã da Sanity, a BAT apoia assim concretamente o surgimento de um operador de canábis verticalmente integrado, cuja presença não cessa de se afirmar nos mercados regulamentados.

Este investimento ilustra também a forma como os grandes fabricantes de tabaco se posicionam na indústria da canábis, não necessariamente através de operações diretas, mas sim por meio de participações estratégicas, parcerias de investigação e apoio financeiro à consolidação do setor.